上海高级金融学院举办金融EMBA公开体验课

    由上海高级金融学院 (SAIF) 金融学教授、中国金融研究院副院长钱军主讲的金融 EMBA 公开体验课在上海开讲。钱军教授在中国经济新常态的大环境下就公司金融、投资、金融机构三方面提出了所面临的问题与挑战。

SAIF金融学教授、中国金融研究院副院长钱军

    “GDP 增速下降、人口红利即将消退、新兴行业逐渐取代传统行业从而可能导致的一段时间内的失业人口增加，”钱军教授指出，这一系列正在发生或即将发生的现象都是中国经济进入“新常态”的表现，他同时指出，中国中产阶级的壮大将成为中国经济乃至世界经济增长的重要驱动力。
    “在新常态的背景下存在许多不确定因素，但同时中国的金融会出现井喷式的发展。”钱军教授表示，金融应更好地服务于实体经济，他以中美企业的区别为例指出了企业对接资本的重要性，并由此引申出企业如何对接资本的问题。
    在钱军教授看来，定价和股权结构是影响企业上市的最重要因素。其中，定价的核心是股价的前瞻性。他就阿里巴巴上市进行了深入分析，并指出，阿里巴巴上市后的开盘价格瞬间上涨的原因就在于美国市场对于公司未来的销售及利润增长的强烈预期 。“这同时也说明了一个成熟股市的标志就是不但能把以前的信息注入股价，还能把即将发生的信息通过各种渠道汇总到股价，并且表现非常明显。”
    在谈及投资组合问题时，钱军教授指出，虽然目前中国的金融体制较国际仍有一定的差距，但这种差距正逐渐缩小，“沪港通”的开通也带动了更多投资产品的出现。“最佳的投资组合实际上是做合理的全球配置。”他认为，应从多方面看待人民币兑美元和欧元的变化，其关键是“不能把东西放在一个篮子里”。
    “银行、证券、保险、信托等这些金融服务行业，目前面临的挑战是利率市场化。”钱军教授强调，存款利率的放开将会改变现有的银行格局，对整个金融体系产生重要影响。此外，以“余额宝”为代表的互联网金融的崛起也对传统的金融行业产生冲击。
    最后，钱军教授就中国股市提出了建议，他认为市场的规范化是中国股市目前的主要问题，他建议降低企业的上市门槛，并认为注册制的实施有助于中国股市的规范化发展。
    在公开课上，学员纷纷就相关话题提出疑问，其中，针对学员提出的国际化融资的问题，钱军教授表示，除了 BAT（百度、阿里巴巴、腾讯）之外，仍有不少中国公司愿意选择到海外上市，其原因就在于中国股市的不规范，投资者和制度都需进行改变，而中国资本市场的变革应该从行政过程转变为市场过程，才能实现良性循环。
    SAI F金融 EMBA 学员、世茂房地产控股有限公司副总裁谢琨在公开后的发言表示，钱军教授对逻辑性很强的金融课程进行了总体说明，使学员对未来的课程以及钱军教授所提出的问题有了初步了解，明确了学习的方向。对于在 SAI F所上的课程，谢琨表示，“我们实业的思维框架向金融的思维框架转变，需要经历一个有自身的否定。上了课以后，发现金融的逻辑和我们之前实践经验所积累起来的不一样，上课过程会感觉到辛苦，正因为这个辛苦，才会觉得收益很多。”

发布者：chenxiang

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